[돈을 읽는 눈]대출을 갚으면 만들어진 돈은 어디로 갈까?(대출상환, 예금통화, 통화량)

은행에서 대출을 받으면 통장에 돈이 들어옵니다. 우리는 이 돈으로 집을 사거나 자동차를 구입하고 생활비나 사업자금으로 사용할 수 있습니다.

그런데 반대로 대출원금을 갚으면 그 돈은 어디로 가는 걸까요?

은행의 금고에 현금이 쌓이는 것처럼 생각하기 쉽지만 실제 금융시스템에서 돈의 흐름은 조금 다릅니다. 우리가 사용하는 돈에는 지폐와 동전뿐 아니라 은행계좌의 예금도 포함되기 때문입니다.

한국은행의 통화금융통계를 보면 금융기관의 대출과 예금은 통화가 만들어지고 움직이는 과정과 밀접하게 연결되어 있습니다.

이번 글에서는 가상의 투자수익이나 개인 사례보다는 한국은행이 설명하는 통화와 신용창조의 구조를 바탕으로 대출을 갚을 때 돈에 어떤 변화가 생기는지 살펴보겠습니다.

대출상환을 하면 은행이 그 돈을 모두 가져가는 걸까?

먼저 대출을 받을 때부터 살펴볼 필요가 있습니다.

한국은행은 통화 공급을 설명할 때 중앙은행이 공급하는 본원통화뿐 아니라 금융기관의 신용창조 과정을 통해 공급되는 파생통화도 함께 설명합니다.

은행의 대출과 예금이 연결되면서 경제에서 사용할 수 있는 예금통화가 만들어질 수 있다는 의미입니다.

여기서 중요한 것은 은행의 대출이 단순히 금고에 보관하고 있던 현금을 꺼내 한 사람에게 전달하는 과정으로만 이루어지는 것이 아니라는 점입니다.

은행의 입장에서 대출을 실행하면 고객에게 받을 돈인 '대출채권'이라는 자산이 생길 수 있고, 고객의 계좌에는 사용할 수 있는 예금이 만들어질 수 있습니다.

이를 단순한 흐름으로 보면

[은행 대출 실행 → 대출자산 증가 → 예금 증가 → 경제에서 사용할 수 있는 예금통화 증가]

라고 이해할 수 있습니다.

그렇다면 대출원금을 상환할 때는 반대 방향의 변화가 일어날 수 있습니다.

고객이 자신의 예금을 이용해 대출원금을 갚으면 고객의 예금이 감소하고 은행이 보유하고 있던 대출채권도 그만큼 줄어듭니다.

따라서 대출원금 상환을 은행이 그 금액만큼 수익을 얻는 과정으로 이해하면 안 됩니다.

원금은 은행이 빌려준 자금에 대한 채권을 회수하는 것이고, 은행의 수익과 더 직접적으로 연결되는 부분은 대출원금 자체보다는 이자수익과 각종 비용 등을 함께 살펴봐야 합니다.

결국 대출과 상환은 다음처럼 서로 반대 방향으로 이해할 수 있습니다.

[대출 실행 → 대출자산 증가 + 예금 증가]

[대출원금 상환 → 대출자산 감소 + 예금 감소]

이 구조를 알고 나면 대출을 갚은 돈이 어딘가에 그대로 쌓이는 것만으로 생각하기보다 은행의 자산과 부채가 함께 변하는 과정으로 이해하기 쉬워집니다.

예금통화는 왜 우리가 생각하는 현금과 다를까?

한국은행이 발표하는 통화지표를 보면 우리가 흔히 생각하는 현금보다 통화의 범위가 훨씬 넓다는 것을 알 수 있습니다.

대표적으로 M1은 지급결제 기능을 중시해 유동성이 매우 높은 금융상품을 중심으로 구성되고, M2는 M1에 더해 비교적 유동성이 높은 금융상품까지 범위를 넓힌 지표입니다.

즉 경제에서 사용하는 돈을 파악할 때 지폐가 몇 장 발행되어 있는지만 세는 것이 아닙니다.

은행계좌에 있는 예금 가운데 실제 지급과 거래에 사용할 수 있는 자금도 중요한 통화의 일부입니다.

이 때문에 은행 대출과 통화량의 관계를 이해하려면 '현금이 어디에서 어디로 이동했는가'만 볼 것이 아니라 은행의 대출과 예금이 어떻게 변했는지를 함께 봐야 합니다.

한국은행의 통화금융통계 교육자료에서도 금융기관을 통한 신용창조 과정에서 예금통화가 파생적으로 공급되는 구조를 설명하고 있습니다.

다만 여기서 주의해야 할 점도 있습니다.

교과서에서 신용창조를 설명할 때는 지급준비율을 정하고 은행이 남은 자금을 다시 대출하고 그 돈이 다시 예금되는 과정을 반복하는 단순화된 사례가 자주 사용됩니다.

한국은행 역시 이러한 설명이 실제 금융시스템을 그대로 복제한 것이 아니라 신용창조의 원리를 이해하기 위해 조건을 단순화한 것임을 설명합니다.

현실에서는 은행이 모든 자금을 대출하지도 않고, 대출을 원하는 사람이 항상 존재하는 것도 아닙니다.

대출자의 소득과 담보, 신용위험, 은행의 자본과 유동성, 금융규제와 시장금리 등 다양한 조건이 실제 대출 규모에 영향을 줍니다.

따라서 '은행은 예금만 있으면 무한정 돈을 만들어낼 수 있다'고 이해하는 것은 적절하지 않습니다.

핵심은 은행의 신용활동이 예금통화의 생성과 감소에 영향을 줄 수 있다는 것입니다.

통화량은 대출이 늘어나면 무조건 증가하는 걸까?

개별 대출의 구조를 이해했다고 해서 경제 전체의 통화량까지 단순하게 판단할 수 있는 것은 아닙니다.

현실에서는 수많은 개인과 기업이 동시에 대출을 받고 또 기존 대출을 상환합니다.

한쪽에서는 주택담보대출이 새롭게 실행되고 다른 쪽에서는 기존 주택담보대출의 원금이 상환될 수 있습니다.

기업 역시 새로운 운전자금이나 시설자금을 빌리는 동시에 기존 차입금을 갚습니다.

따라서 경제 전체에서는

[신규 대출을 통한 신용 확대] & [기존 대출 상환을 통한 신용 축소] 가 동시에 일어납니다.

여기에 중앙은행의 통화정책과 금융기관의 자금조달, 정부의 재정활동, 기업과 가계의 자금수요 등도 함께 영향을 줍니다.

한국은행이 M1이나 M2 같은 통화지표를 지속적으로 작성해 발표하는 이유도 개별 통장이나 대출 한 건이 아니라 경제 전체에서 실제 통화가 어떻게 움직이고 있는지를 파악하기 위해서입니다.

그래서 대출을 갚으면 돈이 어디로 가느냐는 질문에 가장 단순하게 답하면 '은행이 돈을 가져간다'가 아니라 조금 다르게 설명할 수 있습니다.

대출을 통해 만들어졌던 은행의 대출자산과 예금이 대출원금 상환 과정에서 함께 줄어들 수 있는 것입니다.

돈의 흐름을 구조로 정리하면 다음과 같습니다.

[대출 실행 → 대출자산과 예금 증가 → 예금통화 확대 가능]

↓

[경제활동 과정에서 예금 이동]

↓

[대출원금 상환 → 대출자산과 예금 감소 → 예금통화 축소 가능]

여기에서 한 가지 더 구분해야 하는 것이 있습니다.

바로 '원금'과 '이자'입니다.

대출원금을 상환하는 것과 은행에 이자를 지급하는 것은 경제적 성격이 같지 않습니다. 원금 상환은 기존 대출채권을 줄이는 과정인 반면 이자는 은행의 수익과 연결됩니다.

이 차이를 알고 보면 우리가 매달 내는 대출상환액을 볼 때도 원금과 이자를 구분해서 생각할 수 있습니다.

Wealth World에서 돈의 흐름을 살펴볼 때 중요한 것도 결국 이 구조입니다.

돈은 단순히 지폐가 한 사람의 지갑에서 다른 사람의 지갑으로 이동하는 것만으로 움직이지 않습니다.

은행의 대출과 예금, 원금상환 그리고 중앙은행의 통화정책 등이 서로 연결되어 금융시스템 안의 돈이 움직입니다.

그리고 이런 구조를 이해하면 '은행은 어떻게 돈을 만드는가?'라는 질문과 '대출을 갚은 돈은 어디로 가는가?'라는 질문이 서로 떨어진 이야기가 아니라 같은 금융시스템의 앞과 뒤라는 것을 알 수 있습니다.

 

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참고자료

한국은행 — 통화금융통계의 이해
한국은행 — 통화지표의 이해
한국은행 경제통계시스템(ECOS) — 통화 및 유동성 지표