[돈을 읽는 눈]스테이블코인 (국제 송금, 달러 패권, 원화 스테이블코인)

안녕하십니까? 부의세계입니다.

 

스테이블코인이 단순한 암호화폐 유행을 넘어 국제 금융 질서를 재편하는 핵심 기술로 주목받고 있습니다. 편리한 국제 송금부터 달러 패권 강화, AI 시대의 새로운 기축통화 가능성까지, 스테이블코인이 열어가는 변화의 구조를 살펴봅니다.

국제 송금의 문턱을 낮추는 스테이블코인

기존 국제 송금 시스템은 여러 단계의 중개 기관을 거치며 높은 수수료와 며칠에 달하는 처리 시간을 요구합니다. 홍콩에서 일하는 해외 노동자들이 고국에 송금할 때 사용하는 지캐시 앱은 이 문제를 부각시키는 좋은 사례입니다. 최근 이 앱에는 스테이블코인 구매 기능이 추가되었고, 이를 통해 이용자들은 블록체인 기반의 빠르고 수수료 없는 국제 송금을 경험하고 있습니다.

스테이블코인은 비트코인과 유사하게 중앙 관리 주체 없이 블록체인 위에서 작동하지만, 달러·유로·금 같은 실물 자산과 가치가 연동되어 있어 비트코인의 엄청난 가격 변동성을 극복했습니다. 2008년 금융위기 이후 사토시 나카모토가 P2P 전자 화폐 시스템인 비트코인 백서를 공개하며 탈중앙화 금융의 가능성을 열었지만, 실제 일상 결제에 활용하기에는 가격 변동성이 너무 컸습니다. 바로 이 공백을 스테이블코인이 채운 것입니다.

현재 달러 스테이블코인 시장의 99%를 테더의 USDT와 서클의 USDC가 차지하고 있습니다. 두 발행사 모두 발행량만큼 1달러를 예치하는 방식으로 안정성을 유지합니다. 전 세계적으로 은행 계좌가 없는 인구가 약 13억 명에 달하는데, 이들이 휴대전화만 있으면 스테이블코인을 통해 국제 송금 시스템에 쉽게 접근할 수 있게 된다는 점에서 금융 포용성 측면의 의의는 분명합니다.

그러나 편리함이 곧 안전함을 의미하지는 않습니다. 발행사의 준비자산 보유 실태, 사용자가 실제로 달러로 환급받을 수 있는지에 대한 환급 능력, 그리고 이용자 보호 장치가 충분히 마련되어 있는지는 별개의 문제입니다. 스테이블코인의 구조적 혜택에 공감하면서도, 낮은 수수료와 빠른 속도 이면에 존재하는 리스크를 함께 검토하는 시각이 필요합니다. 새로운 금융 기술을 이해할 때 유행을 따라가는 속도보다 구조를 이해하는 힘이 더 중요한 이유가 바로 여기에 있습니다.

달러 패권을 강화하는 스테이블코인 전략

스테이블코인의 확산은 단순한 기술 혁신이 아니라, 달러 패권을 새로운 방식으로 확장하려는 미국의 경제 전략과 맞닿아 있습니다. 도널드 트럼프 전 대통령은 비트코인에 대한 지지 발언을 해왔으며, 트럼프 행정부 임기 중 미국 의회는 스테이블코인 법안을 통과시켜 발행 주체와 준비 자산에 관한 법적 기준을 명문화했습니다.

미국 정부가 스테이블코인 제도권 편입에 적극적인 데는 명확한 경제적 동기가 있습니다. 막대한 국가 부채와 그에 따른 이자 부담을 줄이기 위해 스테이블코인 발행을 확대하면 달러 표시 미국 국채에 대한 수요가 늘어납니다. 실제로 세계 최대 스테이블코인 발행사인 테더사가 보유한 미국 채권의 양은 한국과 독일을 앞지르는 수준으로, 테더가 사실상 미국 국채의 주요 매입자 역할을 하고 있다는 점은 매우 시사적입니다.

아르헨티나의 사례는 달러 스테이블코인 확산의 현실을 생생하게 보여줍니다. 극심한 인플레이션으로 페소화 가치가 급락하자, 아르헨티나 국민들은 USDT로 월급을 바꾸거나 일상생활 결제에 달러 스테이블코인을 활용하고 있습니다. 남미 주요 국가에서 스테이블코인을 활용한 소액 결제 비중이 30%에 달한다는 사실은 달러 기반 스테이블코인의 확산이 자국 통화의 실질적인 위축을 초래하고 있음을 보여줍니다.

빅테크 기업들의 움직임도 이 흐름을 가속화하고 있습니다. 메타(페이스북)는 리브라라는 달러 스테이블코인 출시를 시도했다가 정부 규제로 폐기했지만, 최근 미국 정부의 입장 변화에 따라 재추진을 검토 중입니다. 아마존, 테슬라, 구글, 유튜브 등 빅테크 기업들도 자체 달러 기반 스테이블코인 발행을 준비하고 있으며, 마스터카드는 서클 등 주요 코인 발행사와 협업을 통해 스테이블코인 결제를 공식 지원하기 시작했습니다. 지난해 스테이블코인 결제액은 비자와 마스터카드를 넘어섰다는 점에서 이미 기존 결제 인프라에 대한 실질적 도전이 시작되었다고 볼 수 있습니다.

달러 중심 질서가 강화될 때 그 혜택이 과연 평범한 사람에게도 돌아갈 것인지는 중요한 질문입니다. 달러 패권의 기술적 강화는 미국과 달러 보유자에게 구조적 이익을 가져다주지만, 자국 통화가 잠식되는 국가의 평범한 시민이 그 변화 속에서 어떤 위치에 놓이게 될지는 별도로 살펴야 합니다.

원화 스테이블코인과 한국의 정책 과제

전 세계가 디지털 통화 전쟁으로 접어드는 가운데 한국도 변화에 대응하기 위한 움직임을 시작하고 있습니다. 서울 남산 타워에 설치된 크립토 ATM을 통해 외국인 여행자가 스테이블코인을 원화로 환전할 수 있는 시범 사업이 진행 중이며, 네이버 파이낸셜과 두나무는 지분 교환을 통해 원화 스테이블코인 관련 인프라 및 서비스 준비에 나서고 있습니다. 현재 국회에는 관련 법안이 6건 제출된 상태입니다.

유럽연합은 유로 기반 스테이블코인 발행사에 100% 준비 자산 보유와 투명한 공시를 요구하는 규제를 발효했고, 일본은 엔화 스테이블코인 발행 주체를 은행 등으로 제한해 안정성에 중점을 둔 제도 정비를 마쳤습니다. 중국은 암호화폐의 탈중앙화 특성이 중앙 정부의 통제와 맞지 않아 채굴 및 거래를 막았지만, 스테이블코인 확산에 따라 홍콩을 통해 홍콩 달러 기반 스테이블코인 발행을 준비하는 등 태도 변화를 보이고 있습니다. 미국이 달러 스테이블코인으로 달러 패권을 강화하는 것처럼, 중국도 위안화 스테이블코인을 통해 패권 통화로서의 지위를 노릴 수 있다는 분석도 나옵니다.

한국은행은 원화 스테이블코인 발행에 신중한 입장을 유지하고 있으나, 전문가들 사이에서는 달러 스테이블코인 확산에 대응하기 위해 원화 스테이블코인이 필요하다는 의견과 부작용 우려가 동시에 제기됩니다. 원화 스테이블코인의 디지털화는 국경에 갇혀 있던 원화의 확장성을 높일 수 있다는 점에서 긍정적인 측면이 있습니다. 그러나 국내에서는 관련 규제 부족으로 스테이블코인 관련 사업들이 서비스 중단 위기에 처하는 등 현실적인 어려움이 이어지고 있어, 위험 관리와 기술적 해결책을 함께 모색하는 균형 잡힌 접근이 요구됩니다.

AI 시대의 도래는 스테이블코인의 역할을 더욱 부각시킵니다. AI 에이전트가 금융 시장의 주요 거래 주체가 되는 시대에 기존 법정화폐는 AI가 인식하기 어렵지만, 스테이블코인은 AI가 프로그래밍을 통해 인식하고 사용할 수 있습니다. 구글은 이미 AI 에이전트가 전자상거래 결제의 주체가 될 수 있는 플랫폼을 출시했으며, 이 플랫폼에서는 스테이블코인 등 가상 자산으로 결제가 자유롭게 이루어집니다. AI가 인지할 수 있는 돈으로서 스테이블코인이 미래의 새로운 기축 통화가 될 가능성은, 원화 스테이블코인 논의를 단순한 금융 편의 문제가 아닌 국가적 전략의 문제로 격상시킵니다.

스테이블코인은 투자 유행이 아니라 돈이 이동하는 방식 자체의 변화를 의미합니다. 송금 편의와 금융 포용성이라는 혜택 뒤에는 준비자산의 신뢰성, 이용자 보호, 달러 중심 질서의 수혜 범위라는 구조적 질문이 남습니다. 막연한 기대보다 수수료와 위험을 직접 공부하며 판단력을 키우는 것이야말로 변화의 시대에 자신의 자산을 지키는 가장 확실한 방법입니다.

 

 

[출처]
영상 출처: https://www.youtube.com/watch?v=IdxfAtfGE2g