부자 순위는 왜 매일 바뀔까? 현금과 주식 재산의 차이 (주가 변동, 환율 영향, 실제 현금)

부자 순위는 왜 매일 바뀔까? 현금과 주식 재산의 차이 (주가 변동, 환율 영향, 실제 현금)

세계 부자 순위를 보다 보면 어제까지 1위였던 사람이 오늘 2위로 내려가거나, 하루 만에 재산이 몇조 원 늘었다는 기사를 접하게 됩니다.

부자들의 사업이 하루 만에 갑자기 성공하거나 실패한 것처럼 보이지만, 실제 원인은 대부분 보유한 주식과 자산의 평가가격이 변했기 때문입니다.

억만장자의 재산은 은행 통장에 들어 있는 현금만으로 계산하지 않습니다.

상장기업 주식과 비상장기업 지분, 부동산, 채권, 현금 등 확인 가능한 자산을 더하고 부채를 빼서 순자산을 추정합니다.

이 가운데 상장주식은 가격이 매일 움직이므로 부자 순위도 계속 달라질 수 있습니다.

저는 처음에는 세계적인 부자라면 발표된 재산 대부분을 현금으로 가지고 있을 것이라고 생각했습니다.

하지만 계산 방식을 알아보니 부자 순위는 통장 잔액 순위라기보다 특정 시점에 보유한 자산을 시장가격으로 평가한 순위에 가까웠습니다.

주가 변동, 하루 만에 재산이 수조 원씩 움직이는 이유

상장기업 창업자나 대주주의 재산을 계산할 때 가장 큰 비중을 차지하는 것은 자신이 세웠거나 경영하는 회사의 주식인 경우가 많습니다.

주요 주주의 보유 지분은 기업이 제출한 공시 자료 등을 통해 확인할 수 있고, 상장주식의 가격은 시장에서 실시간으로 움직입니다.

주식 지분의 가치는 기본적으로 다음과 같이 계산합니다.

 

 

보유 주식 수 × 계산 시점의 주가 = 주식 지분의 추정 시장가치

 

 

예를 들어 어떤 창업자가 자신이 세운 회사의 주식 5억 주를 보유하고 있고 주가가 10만 원이라면, 단순하게 계산한 지분 가치는 50조 원입니다.

다음 날 주가가 5% 상승하면 주당 가격은 10만 5천 원이 되고 지분 가치는 52조 5천억 원으로 계산됩니다.

이 경우 뉴스에서는 “하루 만에 재산이 2조 5천억 원 늘었다”고 표현할 수 있습니다.

그러나 창업자의 통장에 2조 5천억 원이 입금된 것은 아닙니다.

주식을 그대로 보유한 상태에서 시장가격만 상승했기 때문입니다.

반대로 주가가 5% 하락하면 계산상 재산도 2조 5천억 원 줄어듭니다.

회사의 건물이나 생산시설이 하루 만에 사라진 것은 아니지만, 시장 참여자들이 판단하는 기업의 가격이 변하면서 대주주의 지분 가치도 함께 달라지는 것입니다.

특히 창업자가 회사 지분을 많이 보유할수록 작은 주가 변동도 재산에 큰 영향을 줍니다.

지분 가치가 100조 원이라면 주가가 1%만 움직여도 계산상 재산은 약 1조 원 변할 수 있습니다.

이 때문에 기술기업이나 전기차기업처럼 주가 변동이 큰 회사를 소유한 부자의 순위는 자주 바뀝니다.

포브스의 실시간 부자 순위는 주식시장이 열려 있는 동안 주요 상장주식의 가격 변화를 반영합니다.

공개주식 가격은 계속 바뀌지만 비상장기업이나 부동산은 실시간 거래가격을 확인하기 어려워 새로운 투자나 거래 자료가 나왔을 때 평가액이 조정될 수 있습니다.

비상장기업의 가치는 최근 투자 유치에서 인정받은 기업가치나 매출과 이익, 비슷한 상장기업의 평가 수준 등을 이용해 추정합니다. 새로운 투자가 높은 가격으로 이루어지면 창업자의 재산이 크게 늘어날 수 있고, 기업가치가 낮아진 가격으로 자금을 조달하면 순위가 내려갈 수 있습니다.

저는 하루 동안 증가한 재산만 보고 그 사람이 실제로 같은 금액을 벌었다고 이해하면 안 된다고 생각합니다.

부자 순위의 상승과 하락은 실현된 소득보다 보유 자산의 현재 평가가격을 보여주는 경우가 많기 때문입니다.

환율 영향, 같은 주식인데 원화 재산은 왜 달라질까?

세계 부자 순위는 일반적으로 미국 달러를 기준으로 표시됩니다.

미국 이외의 국가에 있는 기업이나 자산은 각국 통화로 평가한 뒤 계산 시점의 환율을 적용해 달러로 환산합니다.

우리나라 언론은 달러로 발표된 재산을 다시 원화로 환산해 소개하기도 합니다.

이 과정에서 주가가 변하지 않아도 환율 때문에 재산의 표시 금액이 달라질 수 있습니다.

어떤 사람이 보유한 미국 주식의 가치가 100억 달러로 동일하더라도 원·달러 환율이 1,300원일 때는 약 13조 원, 1,400원일 때는 약 14조 원으로 표시됩니다.

주식 수와 달러 기준 가격은 그대로인데 원화로 환산한 재산은 약 1조 원 차이가 나는 것입니다.

따라서 “원화 기준 재산이 늘었다”는 기사를 볼 때는 실제 주가가 상승한 것인지, 원·달러 환율이 변한 것인지 구분할 필요가 있습니다.

여러 나라에 자산을 보유한 부자라면 계산은 더욱 복잡해집니다.

미국 주식과 유럽 부동산, 아시아의 비상장기업 지분을 함께 가지고 있다면 각 자산의 가격뿐 아니라 달러·유로·원화 등 여러 통화의 환율 변화가 동시에 반영됩니다.

평가기관의 계산 시점도 순위를 바꿀 수 있습니다.

블룸버그 억만장자 지수는 공개기업 지분을 최근 종가로 평가하고 현재 환율을 적용해 달러로 환산하며, 통상 뉴욕 주식시장이 마감된 뒤 영업일마다 재산을 갱신한다고 설명합니다.

포브스 실시간 순위는 관련 주식시장이 열려 있을 때 공개주식의 가격 변화를 반영하며 주가 정보에는 일정한 시차가 있을 수 있습니다.

따라서 같은 시간에 블룸버그와 포브스를 확인해도 적용된 주가와 환율, 갱신 시간이 달라 순위가 완전히 일치하지 않을 수 있습니다.

재산의 포함 범위도 기관마다 다릅니다.

가족이 함께 보유한 자산을 특정 인물의 재산에 포함하는지, 신탁과 자선재단의 주식을 어떻게 처리하는지, 확인되지 않은 부채를 얼마나 반영하는지에 따라 추정액이 달라질 수 있습니다.

 

부자의 재산을 계산할 때 주로 확인하는 항목은 다음과 같습니다.

• 상장기업의 보유 주식 수와 현재 주가
• 비상장기업의 최근 투자 및 거래가격
• 부동산과 현금, 채권 등 기타 자산
• 담보대출을 포함해 확인 가능한 부채
• 신탁과 가족 공동재산의 포함 범위
• 계산에 적용한 날짜와 환율

저는 부자 순위를 정확한 재산 명세서로 보기보다 공개된 정보를 이용해 만든 추정치로 이해하는 것이 합리적이라고 봅니다.

조사기관이 개인의 모든 계좌와 계약, 비공개 자산을 확인할 수 있는 것은 아니기 때문입니다.

실제 현금, 재산이 100조 원이면 마음대로 쓸 수 있을까?

재산이 100조 원으로 평가되는 사람이 있다고 해도 은행 통장에 100조 원이 들어 있다는 의미는 아닙니다.

재산 대부분이 회사 주식이라면 당장 자유롭게 사용할 수 있는 현금은 발표된 순자산보다 훨씬 적을 수 있습니다.

주식을 팔아야 비로소 평가재산의 일부가 실제 현금으로 바뀝니다.

하지만 대주주가 많은 주식을 한꺼번에 팔면 시장에 매물이 늘어나 주가가 하락할 수 있습니다.

창업자가 주식을 대량 매도했다는 사실 자체가 투자자의 불안을 키울 가능성도 있습니다.

경영권도 고려해야 합니다. 창업자에게 주식은 재산인 동시에 회사의 의사결정에 참여할 수 있는 권리입니다.

주식을 너무 많이 팔면 의결권과 회사에 대한 영향력이 약해질 수 있으므로 단순히 현재 평가가격만 보고 전량을 현금화하기는 어렵습니다.

실제 매도 과정에서는 세금과 거래 비용도 발생할 수 있습니다.

화면에 표시된 주가에 보유 주식 수를 곱한 금액이 세금과 비용을 처리한 뒤 손에 남는 현금과 정확히 같지는 않습니다.

일부 부유층은 주식을 팔지 않고 보유 주식을 담보로 금융기관에서 돈을 빌리기도 합니다.

지분을 유지하면서 현금을 마련할 수 있지만 주가가 크게 하락하면 추가 담보를 요구받거나 담보 주식이 처분될 위험이 있습니다. 이자와 상환 부담도 생기므로 아무런 대가 없이 현금을 얻는 방법은 아닙니다.

배당금을 통해 현금을 확보할 수도 있습니다.

기업이 이익의 일부를 주주에게 배당하면 대주주는 주식을 팔지 않고도 보유 주식 수에 비례해 현금을 받습니다.

다만 모든 기업이 많은 배당금을 지급하는 것은 아니며 성장기업은 이익을 연구개발과 시설투자에 다시 사용하는 경우가 많습니다.

현금은 가격이 크게 움직이지 않고 바로 결제나 투자에 사용할 수 있다는 장점이 있습니다.

반면 물가가 오르면 같은 금액으로 살 수 있는 상품과 서비스가 줄어드는 위험이 있습니다.

주식은 기업의 성장에 따라 가치가 높아질 가능성이 있지만 가격 변동과 손실 위험을 감수해야 합니다.

따라서 현금과 주식은 다음과 같은 차이가 있습니다.

• 현금은 바로 사용할 수 있지만 주식은 매도해야 현금이 됩니다.
• 현금의 액면금액은 일정하지만 주식의 가격은 계속 변합니다.
• 현금은 이자 외의 성장성이 제한적이지만 주식은 기업 성장에 참여할 수 있습니다.
• 주식은 수익 가능성이 있는 만큼 원금 손실 가능성도 있습니다.
• 대규모 주식은 현재 가격으로 한꺼번에 처분하기 어려울 수 있습니다.

저는 부자 순위를 보며 단순히 몇조 원을 보유했다는 숫자에만 집중하기보다 그 재산이 어떤 자산으로 구성되어 있는지 살펴보는 것이 더 중요하다고 느꼈습니다.

주식 지분이 큰 사람은 기업이 성장할 때 재산이 빠르게 늘어나지만, 기업가치가 하락하면 반대의 결과도 감당해야 합니다.

일반인이 억만장자의 방식을 그대로 따라 한 종목에 재산을 집중하는 것은 위험할 수 있습니다.

 

창업자는 기업의 경영에 직접 참여하며 오랜 시간 지분을 보유하지만, 일반 투자자는 기업 내부의 상황을 같은 수준으로 알거나 통제하기 어렵습니다.

제가 부자들의 재산 구조에서 얻고 싶은 교훈은 특정 부자의 종목을 따라 사는 것이 아닙니다.

생활에 필요한 현금과 비상자금을 준비하면서 장기간 보유할 수 있는 생산적인 자산을 조금씩 마련하고, 자산의 수익과 위험을 함께 이해하는 태도입니다.

부자 순위가 매일 바뀌는 가장 큰 이유는 그들의 재산이 현금보다 주식과 기업 지분에 많이 연결되어 있기 때문입니다.

여기에 환율과 비상장기업 평가액, 부채와 계산 기준의 차이까지 더해지면서 순위가 계속 달라집니다.

앞으로 “하루 만에 재산이 몇조 원 늘었다”는 기사를 보게 된다면 그 돈이 통장에 입금됐다고 생각하기보다 보유 주식의 평가가격이 변한 것은 아닌지 확인해 보는 것이 좋습니다.

부자 순위는 실제 소비 가능한 현금 순위가 아니라 특정 시점의 자산가치를 계산한 추정 순위에 더 가깝습니다.

※ 본 글은 부자 순위와 순자산의 계산 원리를 설명하기 위한 정보성 콘텐츠입니다.

공개된 재산은 평가기관의 계산 시점과 자료, 환율에 따라 달라질 수 있으며 개인의 실제 재산과 차이가 있을 수 있습니다.

특정 주식이나 금융상품의 매수와 매도를 권유하지 않습니다.

자료 출처

• 블룸버그 억만장자 지수 및 계산 방식
• 포브스 실시간 억만장자 순위
• 포브스 억만장자 재산 산정 방식
• 미국 증권거래위원회 실질적 소유 지분 보고 안내